工商時報 蔡惠芳
儘管去年有美國川普關稅攪局，但商用不動產市場成交動能仍維持強勁，仲量聯行統計，2025年商用不動產交易金額達1,900 億元，雖較去年減少3%，仍創近十年次高紀錄。仲量聯行投資部資深副總經理吳瑤華分析，科技與半導體產業持續購置自用廠房、廠辦及策略據點，以因應全球供應鏈重組與產能擴張需求，成為支撐市場交易的主要動能，反觀傳統產業，在轉型與成本壓力下，陸續釋出非核心資產，部分企業亦評估海外布局，以優化資產結構並分散營運風險。
吳瑤華表示，受全球政策與地緣政治因素影響，投資人傾向採取更審慎的資產配置策略，市場進入盤整期。但同時，AI與半導體產業仍展現長期布局動能，推動部分大宗交易穩定進行，市場結構正逐步轉型與再平衡。
以產業別觀察，科技業占整體成交金額約37%，穩居市場最大買方。其中，約七成資金投入廠房、兩成用於廠辦、一成布局物流倉儲，反映企業在產能擴張與自用需求上的持續成長，並顯示科技產業對長期營運布局的高度重視。
第二大買家，為房地產開發商，成交金額占比約29%，投資標的同樣以廠房為主，策略著重於擴大資產規模，並把握市場調整期逢低收購優質資產，以創造中長期增值空間。相較之下，傳產業、物流業與壽險業等傳統買方占比明顯下滑仲量聯行分析，除信用管制與關稅政策影響外，利率環境走升亦進一步壓抑壽險業投資動能。
在金融保障業方面，吳瑤華分析，依現行法規，壽險2025年最低保證收益率為2.72%，並將202年進一步調升至 2.875%。隨最低保證收益率逐步調升，壽險業者對不動產投資收益要求提高，在台北市等核心市場可投資標的愈加有限，投資布局因而轉趨保守，並逐步將投資觸角延伸至台北市以外的其他縣市，不僅有助於分散投資風險，亦創造更多元收益來源。
以資產類別觀察，工業地產持續主導市場交易。
統計顯示，2025年工業地產交易金額破千億大關，占整體交易比重逾五成，且以企業自用需求為主，顯示獲利企業在 AI 與半導體產業鏈帶動下，持續擴大產能、推動市場成長。配合產業發展需求，政府亦將相關預算擴大至 930 億元，強化融資支持力道，以協助中小型企業因應關稅衝擊、緩解資金壓力，並促進中下游產業進行再投資。
物流不動產方面，受惠於供應鏈在地化趨勢，市場需求維持穩定，2025 年年度交易額達新台幣 111 億元。重大交易案例包括遠見科技斥資 62 億元購入桃園倉儲，以及國泰人壽投入 45 億元購地開發物流園區，顯示投資人對物流資產長期成長性的高度看好。
