2025年5月，台股持續強勁反彈，指數達21,271點，單月大漲1,713點，激勵散戶投資信心大幅回升。隨著股市活絡，散戶動能透過證券劃撥存款反映出來，連續兩月增長，5月更暴增762億元，創近一年最大增量。這股資金回流，顯示台股市場仍具有吸引力，值得投資者密切留意。

📑 目錄

1. 🔍 引言：台股反彈帶動散戶信心回升
2. 💰 證券劃撥存款暴增：散戶資金活絡的背後
3. 💵 新台幣暴力升值對外匯存款的影響
4. 📉 M1B與M2增速變化與原因分析
5. 🏦 五大銀行放款利率小幅回升的脈絡
6. 📊 關鍵數據表格總覽
7. 💡 投資觀點與未來趨勢展望
8. 🏢 不動產投資的間接受益與風險
9. ✅ 結論：抓住金融波動中的機會與挑戰

🔍 引言：台股反彈帶動散戶信心回升

2025年5月，台股持續強勁反彈，指數達21,271點，單月大漲1,713點，激勵散戶投資信心大幅回升。隨著股市活絡，散戶動能透過證券劃撥存款反映出來，連續兩月增長，5月更暴增762億元，創近一年最大增量。這股資金回流，顯示台股市場仍具有吸引力，值得投資者密切留意。

💰 證券劃撥存款暴增：散戶資金活絡的背後

證券劃撥存款是散戶在股市投資的現金儲備，其餘額的變動直接反映散戶資金活躍度。

散戶大幅回籠，主要是因4月9日後台股持續上漲帶動投資意願增強。投資人信心改善有利於推動市場成交量與活絡度。

💵 新台幣暴力升值對外匯存款的影響

5月新台幣單月暴升2.088元，漲幅近7%，創36年來最大單月升幅，對外匯存款造成明顯影響：

• 外匯存款餘額大幅縮水至8兆4,008億元，創2022年10月以來最低。
• 單月減少4,347億元，年減幅9.36%，為逾22年最大年減幅。
• 外資短期停泊的台幣存款也減少，主要受外資動態及現金股利影響。

此現象顯示匯率劇烈波動對境內外匯資產配置造成壓力，可能影響外資流動性與投資策略。

📉 M1B與M2增速變化與原因分析

M1B（活期性貨幣）與M2（廣義貨幣）增長率變化，反映金融體系資金流動與經濟活力。

放款增幅趨緩主要因房貸、個人理財與企業還款增加，顯示信貸需求短期內趨於保守。

🏦 五大銀行放款利率小幅回升的脈絡

五大銀行新承做放款加權平均利率5月為2.235%，較4月微升0.021%，主要反映周轉金及資本支出貸款利率上升。

利率回升可能反映企業與個人資金需求回溫，對信貸市場具有指標意義。

📊 關鍵數據表格總覽

💡 投資觀點與未來趨勢展望

1. 股市資金活絡仍具支撐
   台股指數持續上揚帶動散戶信心，有利中短期交易量與行情維持活絡。
2. 匯率波動需警戒風險
   新台幣暴升可能影響出口競爭力與外資進出，匯率不確定性提高風險。
3. 信貸市場趨保守
   放款年增率趨緩顯示資金需求有所放緩，對金融機構資產品質有正面作用。
4. 利率小幅回升反映資金成本提高
   企業周轉金及投資成本上升，可能影響企業擴張意願。

🏢 不動產投資的間接受益與風險

• 散戶股市資金回籠與活絡，部分資金或可轉向房地產，尤其是地段佳、資產穩健的商用及住宅市場。
• 新台幣升值帶動外資匯入熱潮，可能促進高端不動產投資需求。
• 但匯率劇烈波動與信貸趨保守也可能使不動產市場資金面承壓，投資需謹慎。
• 利率小幅上升可能推升借貸成本，對新案推案與房貸市場造成壓力。

總體而言，金融市場變動將影響不動產資金流向與市場活絡度，投資者宜持續關注資金面及政策動向。

✅ 結論：抓住金融波動中的機會與挑戰

2025年5月，台股強彈激勵散戶資金回流，證券劃撥存款暴增，展現市場信心回暖。然而，新台幣暴力升值帶來外匯存款大幅縮水，匯率風險凸顯。同時，金融機構放款年增趨緩與利率小幅回升，反映資金成本與需求變化。

投資者應在掌握股市及匯率動態的同時，審慎評估信貸環境及利率走向，謹慎選擇資產配置，尤其關注金融市場波動對不動產資金面的潛在影響，抓住市場機會並規避風險。