全國代銷龍頭海悅(2348)公告2026年1月合併營收1.86億元，呈現年月雙減，海悅指出，主要受到央行不動產貸款總量管制回歸銀行自主管理影響，房市信用政策進入觀察與調整期，銀行房貸放款策略仍以自住、首購族群為主，整體市場氛圍維持審慎。
不過，從全年表現來看，海悅營運動能仍具支撐。受惠代銷本業穩定推進，以及完工建案依完工法逐步認列營建收益，海悅2025年全年合併營收達73.96億元，已連續七年蟬聯全國代銷市占龍頭，不論接案件數、總銷金額或銷售戶數，均居市場之冠。
近年房市雖受政策與資金面影響轉趨保守，但中長期剛性需求仍在，集團營運策略已不再單押單一代銷收入，而是透過多元收益來源分散風險，他指出，海悅近年已逐步將營運結構調整為「代銷＋營建＋投資收益」並行，使整體營收更具穩定度與延續性。
其中，多筆自建與參與開發案陸續進入完工交屋階段，成為營收的重要支撐力道，包括「擎天森林」、「南悅豐映」等建案，營建收益依完工法逐步認列，也讓營運表現不再完全受單一年度推案節奏影響。
個案表現方面，由海悅負責銷售的新北市指標案「大同新紀元」，於去年1月開賣，短短一年即售出逾700戶，銷售金額突破百億元，榮登市場熱銷話題，預計2028年完工，海悅總經理王俊傑表示，「大同新紀元」能在房市逆風下維持順銷，主因基地條件佳，加上中永和人口稠密、新案供給有限，購屋需求相對穩定，只要產品規劃到位，市場反應自然不差。
他也分析，新北市基礎建設逐步到位，加上新北與台北人口高度重疊，不少民眾選擇在新北居住、台北工作，新北長期累積龐大的自住購屋需求，因此整體市場受政策影響的波動相對有限。
就代銷本業而言，海悅目前全台銷售中與後續接案總銷金額合計達4,996億元，案源分布北中南，維持穩定能見度。北北基地區包括寶亞南工段、永和「漢皇River Sky」、板橋「新潤世界城」、泰山「義泰信」、中和「豐森大境」；桃竹苗地區則有達麗台肥案、恆海慶華段及忠泰竹東台泥案。
中台灣方面，海悅參與銷售「由鉅敘真」、「亞昕嶼森」、「鉅陞藏賦」等建案；南部則布局台南北區「國泰原美」、台南永康「聯上豐實」、台南科工段「聯上海悅超級城」、白天鵝／富悅新市案及達麗平實段等指標個案，代銷本業業績來源無虞。
海悅也強調，除短中期營建與代銷收入外，集團已提前布局中長期地上權租金收益，未來可望形成穩定現金流，進一步強化營運韌性。在案源充足與收益結構多元化的支撐下，整體營運將朝向高值化、穩健成長方向發展。
