工商時報 陳穎芃
中東戰火持續升溫，能源價格飆升正迅速衝擊全球金融市場。美國與以色列對伊朗展開軍事行動後，市場憂心中東能源供應受阻，油價上周出現歷史級漲勢，也引發債券市場劇烈波動，使規模約30兆美元的美國公債市場陷入近一年最慘烈的一周。
美國10年期公債殖利率6日收盤升至4.133％，一周內上升17個基點，創下去年4月以來最大單周漲幅。市場人士指出，投資人要求更高殖利率，主要因油價飆升重新點燃通膨疑慮，削弱固定收益債券吸引力。
西德州中級原油期貨價在上周大漲約36％，布蘭特原油期貨價漲幅也有27％，創下2022年俄烏戰爭以來最大單周漲幅。
美伊衝突也威脅全球石油運輸。市場關注荷姆茲海峽航道是否受阻，因這條狹窄水道負責全球約五分之一原油運輸。美國總統川普已宣布為波斯灣油輪提供保險與護航，以確保航運暢通。
美國財政部長貝森特（Scott Bessent）上周表示，政府將推出措施支持石油貿易並穩定供應。但伊朗外交部長阿拉奇接受NBC新聞台訪問時表示：「我們看不到任何需要談判的理由。」市場對戰事升級憂慮因此升高。
Impax資產管理公司投資長潘菲倫（Ross Pamphilon）表示：「鑑於中東局勢發展，美國公債殖利率正處於兩股力量的拉扯之中：一方面是油價上漲帶來的通膨憂慮，另一方面是市場將美債視為傳統避險資產的需求。」他補充道：「在情勢仍不明朗的情況下，我們的策略是適度降低風險，並在市場回落時尋找買進機會。」
油價飆升全面衝擊全球利率市場。Ducenta Squared資產管理公司執行長康恩（David Kang）表示：「物流的核心就是燃料，能源價格的影響可能比關稅更大。」TD Securities利率策略師尼弗魯茲（Jan Nevruzi）指出，歐洲市場已感受到能源成本帶來的壓力，英國10年期公債殖利率上周一度升至4.69％。
