工商時報 陳傑鳴
近年企業積極設廠、擴產，帶動不動產購置需求攀升，也讓設廠周邊房市交易相當火熱。不過，最新數據顯示，這股動能正出現明顯轉折，根據金融聯合徵信中心資料，截至2026年1月，企業購置不動產貸款餘額達新台幣5.63兆元，續創歷史新高，但近一年僅增加1,909億元，不僅遠低於2025年同期年增的3,093億元，更創下近八年新低。
值得注意的是，銀行對企業授信用途中，用於購置不動產的比重已降至25%，且是連續兩年下滑。市場專家解讀，這組數據背後，恐不只是企業投資轉趨保守，更反映銀行端也同步收緊資金，形成「需求降溫＋資金限縮」的雙重壓力。
企業縮手、銀行同步踩煞車 不動產放款轉趨保守
屋比房屋總經理葉國華指出，從企業角度來看，在目前銀行限貸與全球景氣不確定性升溫的環境下，跟銀行借貸的資金成本明顯上升，使企業對長期資產投資更加審慎。不動產過去兼具自用、保值與資產配置功能，但在市場轉冷之際，企業更傾向將資金投入本業，包括設備投資、產線擴充與技術升級，這也使得「買地養地」或「資產布局」的比重下降，不動產布局已由過去幾年的積極卡位，轉為選擇性進場。
此外，企業不動產貸款成長趨緩的關鍵因素，也可能來自銀行端。雖然企業不動產貸款餘額仍創新高，但增額快速縮水，加上銀行對不動產授信比重下降，顯示銀行對相關放款態度明顯轉趨保守。
目前在央行信用管制與金融監理仍嚴的背景下，銀行已不再全面支持不動產相關融資，而是轉向「選擇性放款」，尤其當房市交易降溫、建商資金壓力浮現時，銀行對於企業購置土地、商辦等不動產貸款，審核標準也同步提高。
中信房屋研展室副理莊思敏也指出，銀行考量的不僅是企業本身的信用，更包含整體房市風險與抵押品價值變化。一旦市場出現修正疑慮，放貸意願自然下降，甚至出現成數降低、利率提高或案件延宕的情況。
失去法人支撐 商用與工業地產首當其衝 區域房市也恐受影響
莊思敏表示，目前在企業投資轉趨保守、銀行資金同步收縮的情況下，房市正面臨「雙引擎熄火」的壓力。以往企業法人買盤，特別是在商用不動產與工業地產市場中，一直扮演穩定與推升價格的重要角色，過去幾年台灣科技業與製造業帶動廠辦與土地需求大幅成長，但如今企業轉向保守，相關市場交易將首當其衝。
此外，葉國華分析，在個人購屋族同樣面臨貸款條件收緊的情況下，若企業資金同步退場，受衝擊也不會只有商用與工業不動產，整體市場需求都可能受衝擊，一些仰賴產業投資帶動的區域房市，也可能因資金退潮而降溫，區域房價支撐力將面臨考驗。
資金收縮訊號浮現 房市進入關鍵轉折
葉國華指出，企業不動產貸款「總量創高、增速放緩」的現象，正是市場從資金擴張走向收縮的典型訊號，這不僅代表企業投資態度轉變，更顯示銀行端開始主動控管不動產風險。因此，相較於過去由資金寬鬆所推動的行情，未來房市將逐步回歸基本面，並且，在「企業縮手＋銀行限貸」的雙重作用下，估計台灣房市去槓桿化仍將延續，成交量與價格將持續面臨調整。
他預期，當資金不再無限制流入不動產，不論建商、企業或購屋族，都將面臨更嚴格的資金考驗，而這也將決定下一階段房市的走向。
